中国为世界第一大出口国与第二大进口国，根据WTO的统计，其出口量占全世界的12.33%，进口量占10.26%。再看中国出口与进口占GDP的比重，分别为22.61%与18.91%。因此，中国的国际贸易状况，不仅会影响到国内经济，更是世界整体经济的一个关键因素。像是前一阵子原物料价格崩跌，即为受到中国经济放缓、需求减弱影响。
3月数字优于预期，出口同比由负转正：
中国最新公布3月的进出口贸易统计，出口同比(美元计，下同)为11.5%，为9个月来首次转正，涨幅相当惊人；进口同比则由上月的-13.8%缩小为-7.6%。公布当下也带动陆股与全球股市呈现明显涨势，而究竟什么原因带动本次贸易数字优于预期?
3月出口优于预期的主因，可归类为以下三点：
1. 基期过低(下图)，过去中国3月出口总值皆较2月回升，然去年的3月中国出口却呈现明显滑落，创造出明显的低基期，使今年的3月出现了同比增速空间。
2. 原物料价格反弹，2~3月以来，铁矿砂与原油等商品价格呈现明显反弹，补库存效应使得中国在原物料进出口上皆出现明显增长(参考下表产业类别状况)。
3. 人民币对美元外的其他货币偏向贬值，过去3个月，因美联储暂停升息的因素，多数货币对美元呈现明显升值，如日币(+8.4%)、台币(+3.4%) 、韩圜(5.5%)、欧元(2.2%) 、各原物料货币(6~15%) ，仅人民币对美元升值不到2%，换句话说，人民币兑其他货币呈现贬值状态，也提供汇价上的优势。看更多：外汇观测站
中国出口因去年基期过低因素，提供增速空间(下图数字代表该月份)：
由出口产业类别可看出本次出口转佳受原物料商品影响大，如稀土、煤、焦碳、塑料等都有明显增长：
进口产品也以原物料相关的产品在数量有较明显增长，仅金额仍受价格较低因素呈现负增速(进口较无像出口般受惠低基期)
结论，本次中国出口大幅反弹的主要因素仍是因为基期过低影响，若以绝对值来看，本月的出口金额仍远不及2013~2014年的3月状况，而跌深的原物料等商品持续反弹，也让这波涨势持续。以中国出口来看，预计4~5月仍有低基期优势，然之后则须观察原物料走势是否能持续刺激厂商拉货力道，进入下半年后，在基期低的优势减缓下，中国贸易仍面临挑战。
本文作者：MacroMicro ( Jacky & 财经雷)
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