在2015年新兴市场风暴后，各大经济体，包括美国、欧洲、日本、中国、台湾等几乎全球股市至今都维持了多头趋势，然美联储已进入第三年的升息、欧央行开始缩债、加拿大与英国等国跟进紧缩，2018年是非常关键的一年，市场能承受紧缩到什么程度？股市荣景还能维持多久？我们列出了2018年重点关注的10大图表，这绝对是今年投资人不得不继续关注的重点。

景气热络的支撑? 观察这几张图表：

2017年是景气非常热络的一年，接下来观察全球景气是否能维持这样的增速动能，基本面保持稳固。

1. 非农年增：看趋势变化

美国是全球景气的领头羊，如美国这样的消费大国，就业状况是判断景气是否有支撑的关键。相较于市场关注的月变动，非农就业的年变动是我们一直很重视的数据，并以200万人为判断景气的基准点，虽2015年后非农年增就呈现减速趋势，但目前都还有200万人以上，只要2018年保持在基准点之上，美国景气及全球循环多头就会延续。


2. 台湾电子出口：看海外需求

2017年全球景气良好，持续带动强劲的外需，各大经济体进出口都有亮眼表现，全年几乎都保持双位数增速。作为一个出口型国家，台湾的出口将是观察海外需求最为敏感且领先的指标，尤其是电子零组件出口，一但台湾电子出口开始明显转弱(如2015年初)，除须留意台股是否仍有支撑外，更需要观察海外需求甚至全球景气是否开始反转了。


3. 中国工业企业利润：看中国风险

中国是目前景气循环中，较为落后的国家，去年下半年才站稳第一象限(扩张)，在中国还没跟上的情况下，全球景气循环不会太快进入衰退。陆股这一波多头能走多远，中国什么时候进入下一个阶段，我们认为中国工业企业利润是关键指标，中国工业企业利润2017年表现强劲，维持在20%以上的增速，未来能否维持这样的动能是中国股市甚至全球新兴市场的关注重点。

央行持续紧缩的关键? 观察这几张图表：

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