我们想让你知道的是 :
台湾中央银行于 2020 / 12 / 17 召开第四季理监事会议,维持 三大指标利率 不变,同步上调今明年 GDP,这些动作对于台股、台币后市有何指引? 此外,市场关注的升息、外汇操纵国观察清单、台湾房地产等,央行怎么看?

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一、台湾央行利率决策


2020/12/17 台湾央行理事会一致维持 三大指标利率 不变:重贴现率(+1.125%)、担保放款融通利率(+1.5%)、短线融通利率(+3.38%),利率连三冻维持历史最低,保持「宽鬆」立场不变,主要理由分为国际与国内因素:

1. 国际因素:

  • 欧美等地因疫情升温再度扩大防疫措施,使景气復苏步伐缓慢。此外,全球通胀尚属温和,多数经济体均将维持宽鬆货币,并续推扩张性财政政策,面对包括:(1)疫情反覆、(2)金融情势可能骤然紧缩与金融脆弱性续升、(3)各国政策支持措施可能过早退场、(4)全球经贸不确定性仍高等因素下,海外经济不确定性高。

2. 国内因素:

  • 今年国内经济稳健增速,然 CPI 增速连续数月衰退,直到 11 月才转呈微幅正值,预测全年为 -0.25% 。此外,国内金融体系流动性充裕,银行超额准备维持平均约 600 亿元水准,今年 1 至 10 月 货币供给 M2 及银行放款与投资平均同比分别为 5.40% 及 6.21% ,显示货币信用情势宽鬆,可充分支应经济活动所需。

综合来看,台湾央行考量其余主要经济体均维持宽鬆货币政策,且仍具不确定风险,而国内通胀持续温和增速,决策维持政策利率不变。



二、央行大幅上调台湾经济预期,明年通胀有望回稳


1. 央行大幅上调全年 GDP,更预期明年经济强劲增速

台湾央行分别上调今、明年 GDP 增速率预测至 2.58%(前 1.6%)、3.68%(前 3.28%),乐观看待明年景气增速动能,以下将内需与外需增长动能分别解析:

  • 内需增速动能:摆脱疫情干扰,民间消费、投资转强
    明年疫情衝击减缓,台湾内需景气已逐步復苏,景气领先指标、消费者信心走稳,迭加低基期因素,预期明年民间消费增速率有望大增 3.56% 。而民间投资方面,企业信心亦趋乐观, PMI「未来 6 个月景气状况指数」 持续上扬,同时受惠 5G 、 HPC 大趋势,电子、科技企业持续扩产投资,预期全年民间投资增速率 3.75% ,动能稳健。

  • 外需增速动能:明年输出增速优于今年
    全球经贸动能逐渐重回正轨,有助推升未来台湾出口增速,反映在今年 Q4 WTO 全球商品贸易指数超过疫情前水准,且未来科技等资通讯产品持续提升在台产能,有利延续今年以来强劲的 电子零组件 资通讯 货品出口高增长,预期输出增速 3.54% ,远高于今年 1.14%。


2. 今年通胀率将为负值,明年则可望回稳!

台湾央行调整今年 CPI 核心 CPI 同比预测值至 -0.25%(前 -0.2%)、0.35%(前 0.24%),而明年则为 0.92% (前 0.92%)、 0.71% (前 0.62%),在预期明年全球疫情改善,景气復苏,油价回升下,台湾消费需求回温有望逐步带动通胀回稳。


三、台湾央行总裁杨金龙关键探讨 3 大议题


台央行再次按兵不动,未来经济怎么走?加入 MM PRO 一文了解

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