📌 M平方将会在台湾时间 11 / 4(三)中午后,即时评论各州开票最新状况,建议用户可以随时留意我们的 FB 粉丝专页 #美国选举 #MM即时评论
本文重点:
-
观察佛州(拜登 +1.8%)、宾州(拜登 +2.6%)的 RCP 平均民调差距持续收敛,两大摇摆州的选情已经进入五五波的局面。不过即使考量到「隐性选民」(shy Trump voter)所造成的民调误差可能性,特朗普仍需要比 2016 年更大的误差值才能翻转民调结果。
-
得宾州者得天下,封关民调大多显示拜登领先 4 ~ 7%,但三间偏向共和党民调机构(Trafalgar, InsiderAdvantage, Susquehanna)显示特朗普微幅领先。然而宾州规定不能提早处理邮寄选票,联邦最高法院也裁定邮寄选票抵达期限将维持在 11 / 6(五),宾州开票短线内可能无法确定选举结果。
-
五个偏红摇摆州的重要防线 -- 佛州、乔治亚州、北卡罗莱纳州、亚利桑那州、俄亥俄州,预期能在开票后快速得知选举结果,建议优先关注特朗普是否守住防线,失去任何一州都将对特朗普选情极为不利。双方封关民调呈现拉锯,特朗普仅在俄亥俄州握有相对宽裕的民调优势。
-
拜登在密州、威州、明州领先幅度较大,不过假如出现 2016 年程度的民调误差(4 ~ 6%),拜登胜选机率大幅缩水。预期威州、明州能在开票 24 小时内公布大致结果,密州公布结果的时间点具有不确定性(最晚星期五)。
川拜封关民调差距持续收敛,但特朗普需要比2016年更大的「隐性选民」误差才能翻盘!
美国总统大选终于登场!
根据「美国选举计画」(U.S. Election Project)网站,截止至台湾时间11 / 3(二)中午,全美约1亿选民已经透过提前亲自投票(In-person early vote)或邮寄投票(Vote by Mail)投出选票,约为2016年投票总数(1.37亿)的73%。
观察各州投票状况,夏威夷州(113%)、德州(108%)、华盛顿州(107%)、蒙大拿州(106%)已突破上届大选全州总票数,内华达、亚利桑那、北卡、佛州、乔治亚等重要摇摆州也超越各地区 2016 年总票数的九成。
各家民调机构纷纷释出封关民调,观察佛州(拜登 +1.8%)、宾州(拜登 +2.6%)的 RCP 平均民调差距持续收敛,显示两大摇摆州的选情已经进入五五波的局面!我们曾说过,市场不应排除特朗普上演2016年逆转胜的可能性,但特朗普得寄望于「隐性选民」(shy Trump voter)。
举例而言,根据FiveThirtyEight统计,2016 年希拉蕊在宾州的选前平均民调领先 +3.7%,实际选举结果则是特朗普领先 +0.7%,一来一往出现 4.4%的变化,但拜登今年的民调优势让他可以承受同样幅度的误差。换言之,即使考量到「隐性选民效果」的民调误差可能性,特朗普需要比 2016 年更大的误差值才能翻转民调结果!
关注重点一:得宾州者得天下,但开票过程恐拖延数日?
我们在 选举经济学(II)曾提过,二战结束以来,几乎所有总统候选人都必须赢下佛州(除了 1960、1992 年)或俄亥俄州(除了 1960 年)才能够当选总统,佛州(29张选举人票)因而被视为特朗普连任的重要防线,历史上也没有任何一位共和党总统能够丢掉「选举章鱼哥」俄亥俄州(18张选举人票)还成功入主白宫。随着特朗普近期在佛州、俄州的民调急起直追,提前投票数据也显示民主党领先优势不如原先预期,市场转而关注特朗普能否再下一城、拿下宾州。
根据FiveThirtyEight的选举统计模型,宾州有36.3%的机率成为「决定谁获得270张选举人票数」的转折点州(tipping-point state),高于佛州的11.7%。此外,拜登拿下宾州后的胜选机率高达99%、特朗普拿下宾州后的胜选机率也将升至60%。观察川拜双方阵营都在宾州举行最终造势活动,同样显示宾州在本次选举的重要性。
▌ 封关民调大多显示拜登领先 4 ~ 7%,但三间偏向共和党民调机构显示特朗普微幅领先
在铁锈带之中,宾州是选举人票数最多(20)、战况也最为激烈的摇摆州!分析10月中旬的宾州封关民调(事实上,美国并不像台湾一样规定选举倒数10天内不可再公布民调),多数显示拜登的领先幅度落在4 ~ 7%的区间,考量民调误差范围的极端值(约7%),特朗普依旧有望逆势超车。若将各家封关民调与先前民调结果相比,平均而言拜登的领先幅度下降 0.14 个百分点。
值得注意的是,2016年少数预测特朗普胜选、偏向共和党的三间民调机构 — Trafalgar Group、InsiderAdvantage、Susquehanna皆显示特朗普微幅领先(1.9%、1.3%、0.8%)。相较传统民调方式,Trafalgar Group针对「特朗普隐性选民」(shy Trump Voter)效果进行权重调整,并透过限缩问卷题目在 9 题之内、以利一般民众更加愿意接受访问。
▌ 最坏情境是短线无法确定胜选者、宾州开票过程恐拖延数日?
虽然宾州提前投票的踊跃程度虽然不及德州、佛州,但2016年该州只有5%选票是在投票日之前寄出,意味着宾州选务人员将面临史无前例的庞大提前投票作业。
M平方提醒两大隐忧:
-
宾州选举法规定 11 / 3 当天早上七点才可以开始处理邮寄选票,「摇摆州里的摇摆县」 — 伊利县(Erie County)则表示当天晚上八点结束现场投票后才会开始计票流程。
-
联邦最高法院日前以4-4票裁定宾州的邮寄选票抵达期限维持在11 / 6(五)。
如同我们在 选举经济学(III)所提,如果出现大量选票延迟抵达、开票过程旷日废时、差距过于接近而触发重新计票(宾州门槛:< 0.5%),可能导致开票短线内也无法确定选举结果,双方阵营还可能进一步提起选举诉讼,造成市场不确定性。
关注重点二:偏红摇摆州优先开票,留意特朗普是否守住所有防线
关注重点三:拜登在密州、威州、明州领先幅度较大,中西部地区是民主党支撑关键
已经是订阅会员了吗? 若您已经是订阅会员请点此登入
享 M 平方完整服务
一手掌握全球投资
商品的关键指数
每月约 6 ~ 8 篇独家
重大事件 / 数据分析快报
自製关键图表
回测绩效
用户秘密指标
观点分享
【 年缴送课程 】 年缴订阅,就送价值 5000 元《宏观投资攻略》,掌握独家工具 X 投资指标!
【MM Podcast】知识点特辑 ft.蕾咪|震盪中抓机会,就用财务规划开始 立即收听>>
【 5 月投资月报 】 股市高檔震盪加剧,判读行情下半场三大讯号!